银河证券:煤炭供给偏宽松释放需求走弱,看好政策发力 视点
来源:互联网    2023-02-07 11:39:40


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银河证券12月15日研报指出,根据11月煤炭生产数据,供给端,原煤产地端偏宽松释放,进口端同比回落,原煤释放保持平稳偏松趋势;库存端,12月港口煤炭库存略有回落,电厂库存高位持续累库,库存结构呈现不均衡状态,整体偏高;需求端,发电量数据除水电核电外整体走弱,11月火电发电量增速持续放缓,水电降幅收窄,核电持续增长,风电、太阳能发电仍增长但增速大幅下滑,钢铁需求环比走弱,建材需求持续低迷,随着地产链筑底回升,建材需求有望迎来拐点,电煤日耗在11月基础上近期均强劲回升,显示需求端仍有一定支撑。投资标的方面,当前煤炭板块基本面处于供需较弱的状态,一揽子经济刺激措施、疫情防控政策优化调整、地产支持政策、十四五扩内需战略规划等仍有望提升上游需求,个股推荐中国神华、陕西煤业、中煤能源、山西焦煤。

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